Citi rebaixa ações do Magazine Luiza para venda e alerta sobre riscos no mercado

O Citi rebaixou a recomendação das ações do Magazine Luiza (MGLU3) de neutra para venda/alto risco, após um aumento de 55% no acumulado do ano. O preço-alvo foi reduzido de R$ 8 para R$ 7,70. Na tarde desta terça-feira (8), as ações caíam 12,03%, cotadas a R$ 8,92, em um contexto de aversão ao risco global.

Os analistas do banco expressaram preocupações sobre a demanda e a intensa competição no setor. Segundo o analista João Pedro Soares, embora a ação tenha se recuperado, antecipar um ciclo de demanda positivo parece excessivamente otimista. Ele destacou que o cenário macroeconômico do Brasil ainda é cauteloso, com taxas de juros elevadas previstas até 2025/2026.

Além disso, o Citi ajustou suas estimativas de volume bruto de mercadorias (GMV) devido ao impacto da Selic alta. Apesar disso, as expectativas para vendas em mesmas lojas foram mantidas para 2025. O banco considera a ação de alto risco, citando a volatilidade das ações e o potencial de um short-squeeze.

Os analistas também observaram que, embora a companhia esteja se esforçando para manter a rentabilidade, o valuation atual parece incorporar expectativas de crescimento e expansão de margem que podem não se concretizar. A competição, especialmente com o Mercado Livre crescendo cerca de 30% no Brasil, continua a ser um fator relevante para o desempenho das ações do Magazine Luiza.