- O S&P 500 pode enfrentar uma correção significativa, segundo Nicholas Colas, cofundador da DataTrek Research.
- As correlações setoriais do índice estão quase duas desvios padrão abaixo da média histórica, indicando otimismo excessivo entre investidores, especialmente em tecnologia e inteligência artificial.
- Colas destaca que essa baixa correlação precedeu quedas do índice em três ocasiões desde 2023, incluindo uma perda de 10,3% entre julho e outubro deste ano.
- Outubro é um mês historicamente volátil para o mercado, com um ganho médio de apenas 0,9% e lembranças do Black Monday de 1987.
- Investidores devem estar atentos a possíveis surpresas macroeconômicas negativas em um cenário de correlação setorial alarmante.
O S&P 500 pode estar prestes a enfrentar uma correção significativa, segundo Nicholas Colas, cofundador da DataTrek Research. Ele destaca que as correlações setoriais do índice estão quase duas desvios padrão abaixo da média histórica, indicando um otimismo excessivo entre os investidores, especialmente em tecnologia e inteligência artificial.
Colas observa que essa baixa correlação precedeu quedas relevantes do índice em três ocasiões desde o início de 2023. Entre julho e outubro deste ano, o S&P 500 registrou uma perda de 10,3%. O primeiro sinal de correlação baixa ocorreu em 31 de julho de 2023, seguido por uma queda de 4,8% até 7 de agosto de 2024 e uma queda de 18,1% entre 6 de fevereiro e 8 de abril de 2024.
Sinais de Alerta
Colas alerta que, embora três eventos não sejam uma amostra robusta, a situação atual é preocupante. Ele menciona que cada um desses episódios de baixa correlação coincidiu com eventos significativos nos mercados globais, como a desvalorização do iene e a alta nos rendimentos dos títulos do Tesouro. “Os dados de correlação do S&P mostram que o otimismo dos investidores está alcançando níveis desconfortáveis,” afirma Colas.
Além disso, outubro é conhecido por sua volatilidade acentuada. Historicamente, o mês ocupa a sétima posição entre os melhores do ano para ações, com um ganho médio de apenas 0,9%. No entanto, o mês também é lembrado pelo Black Monday, em 19 de outubro de 1987, quando ocorreu a maior venda da história de Wall Street. Recentemente, o S&P 500 subiu 0,4% em um dia, atingindo um novo recorde histórico.
Os investidores devem ficar atentos a possíveis surpresas macroeconômicas negativas, especialmente em um cenário onde a correlação setorial está em níveis alarmantes.
