- Até dois anos atrás, o Brasil tinha apenas duas empresas de educação na Nasdaq: Arco Educação e Vasta.
- A Arco Educação fechou seu capital em 2023 após uma aquisição por acionistas minoritários.
- A Vasta, que arrecadou mais de US$ 400 milhões em seu IPO em 2020, planeja cancelar seu registro na Nasdaq devido à baixa liquidez e à falta de empresas comparáveis.
- O valor de mercado da Arco caiu para cerca de US$ 900 milhões em dezembro de 2023, um terço do que já foi.
- Especialistas afirmam que o fechamento de capital da Vasta pode beneficiar a Cogna, permitindo uma gestão mais eficiente e melhor alocação de recursos.
Até dois anos atrás, o Brasil contava com apenas duas empresas de educação listadas na Nasdaq: Arco Educação e Vasta. No entanto, esse número está prestes a ser reduzido a zero. A Arco, que estreou na bolsa americana em 2018, levantou cerca de US$ 200 milhões em seu IPO. Em 2023, a empresa cearense decidiu fechar seu capital após uma aquisição por acionistas minoritários.
A Vasta, subsidiária da Cogna, segue um caminho semelhante. Com um IPO em 2020 que arrecadou mais de US$ 400 milhões, a empresa anunciou planos para cancelar seu registro na Nasdaq devido à baixa liquidez e à falta de empresas comparáveis no mercado. O valor de mercado da Arco caiu para cerca de US$ 900 milhões em dezembro de 2023, um terço do que já foi.
Desafios do Setor
Ambas as empresas chegaram aos Estados Unidos com a imagem de edtechs, mas enfrentaram dificuldades. A Arco possui a plataforma SAS, enquanto a Vasta conta com a Plurall. Contudo, a falta de receitas fora do Brasil e a ausência de pares comparáveis dificultaram a atração de investidores.
O cenário econômico no Brasil também não ajudou. A inflação elevada e as taxas de juros altas impactaram negativamente o setor educacional. Rafael Passos, sócio da Ajax Asset, destaca que a decisão da Vasta de fechar capital pode ser benéfica para a Cogna, permitindo uma melhor alocação de recursos.
Perspectivas Futuras
Analistas do Citi concordam que a manutenção da Vasta como empresa listada não traz benefícios significativos, dada a sua baixa liquidez. O fechamento de capital pode simplificar a estrutura da Cogna e permitir uma gestão mais eficiente. A mudança representa uma estratégia de longo prazo, visando otimizar investimentos e fortalecer a subsidiária.
