Trump afeta o setor de educação superior e pode prejudicar títulos municipais

A perspectiva para o setor de títulos municipais relacionados à educação superior se deteriorou, com a Moody's Ratings rebaixando sua classificação de estável para negativa. Essa mudança reflete a crescente incerteza no ambiente operacional de instituições de ensino, exacerbada por possíveis alterações nas políticas do governo de Donald Trump. Segundo Susan Fitzgerald, diretora da Moody's, o setor já enfrentava desafios significativos, como a queda nas matrículas e pressões inflacionárias, e a nova incerteza política torna a operação dessas instituições ainda mais complicada.

Entre as políticas que podem impactar o setor, destaca-se a proposta de um limite de 15% para o financiamento indireto da National Institutes of Health (NIH), que pode resultar em cortes de mais de R$ 100 milhões anuais para algumas das principais universidades de pesquisa. Além disso, a possibilidade de cortes nos programas de auxílio financeiro federal, em meio a uma possível descontinuação do Departamento de Educação, também representa um risco de crédito significativo. A administração Trump já tomou medidas para reduzir o departamento, o que gerou ações judiciais para impedir sua extinção.

A Moody's também alertou sobre um possível aumento do imposto sobre os endowments universitários, que atualmente afeta apenas 50 a 60 instituições. Se a taxa for elevada para mais de 10%, isso poderá pressionar ainda mais as reservas financeiras de muitas universidades privadas. Além disso, as instituições enfrentam desafios relacionados a cortes na imigração e ações contra programas de diversidade e inclusão, o que pode afetar suas operações e matrículas.

A análise indica que as consequências não serão uniformes. Instituições mais ricas têm mais recursos para se adaptar, enquanto faculdades privadas menores e universidades públicas regionais, que dependem de auxílio financeiro federal, estão mais vulneráveis. Dan Close, da Nuveen, observa que as dificuldades de matrícula e a escassez de financiamento pós-Covid já estavam pressionando o setor, e a falta de apoio financeiro pode impactar severamente as instituições com menos recursos.